当一座矿山的生态修复潜力、一片茶园的物种丰富度可以进行金融定价时，银行的绿色金融实践正变得越来越丰富。中国证券报记者了解到，当下银行的绿色金融实践，正在从聚焦碳减排，拓展至聚焦生态系统。

自2025年央行发布《生物多样性金融目录(试用稿)》以来，其“目录列示+原则引导+负面约束”的立体化体系，为金融机构开展生物多样性金融提供了更精准的坐标系。截至目前，多地已启动目录试点。一批批生物多样性金融创新产品正在将“自然资本”从概念转化为可计量、可质押、可交易的金融资产。

从“碳”到“生态”

如果说传统的绿色金融主要解决“排放多少碳”的问题，那么生物多样性金融则要回答一个更复杂的问题：生态系统的健康状况值多少钱？近期落地的一系列创新贷款给出了答案。

近日，齐商银行落地淄博首笔“生物多样性+可持续发展挂钩”贷款，向文昌湖一家农业企业发放1000万元信贷资金，用于当地生态保护与生物多样性治理工程。

甘肃农商银行平川支行近期为白银欣旺煤业有限公司发放2000万元贷款。该项贷款以企业未来可预测的“生态现金流”重估采矿权价值，创新采取“采矿权抵押+生物多样性金融”融资模式，并将贷款利率与土地复垦率动态挂钩——企业达成预设的生态修复目标，可在3.8%利率基础上优惠20个基点，形成“生态修复越好、融资成本越低”的正向激励机制。这意味着，企业的生态修复行为不再是单纯的成本支出，而是可以量化并转化为融资优势的绿色资产。

在陕西渭南，今年以来，当地多家金融机构创新“生态修复+金融护航”模式，将生态治理效益纳入信贷考量，为大荔黄花菜产业注入源源不断的金融活水。在福建安溪，安溪农商银行建立了“茶园生物多样性账户”，并于近日成功落地全国首笔“茶园生物多样性”评分挂钩贷款，金额500万元，执行利率下调52个基点，专项用于支持当地某茶叶企业的高标准生态茶园建设。在贷款相关综合评价中，生物多样性保护指标权重占比超过一半。

生态价值的量化与定价

生物多样性金融从概念走向实践，最关键的一步是解决“度量难”问题——如何将无形的生态价值转化为可计量、可确权、可质押的金融资产，如何让生态价值“算得清”？一些银行已经做出探索。

例如，兴业银行近日落地福建省首笔“水保VEP质押+生物多样性”认证贷款。“VEP是特定地域空间内，以生态系统为基础的适宜产业在未来一定开发期限内所能提供的各类生态产品收益的价值总值，主要体现为物质供给、调节服务和文化服务三大类生态产品价值。”兴业银行绿色金融部相关负责人介绍，该项目将水土流失治理成效、植被覆盖提升、土壤肥力改善、生物多样性丰富度等核心指标纳入评估体系，实现景区内生态供给、环境调节、文旅文化等多元生态服务功能的精准量化。

依托东梅溪大峡谷得天独厚的生态与生物多样性资源，兴业银行将水土保持VEP核算结果作为质押标的，引入第三方权威机构评估认证，对贷款用途、政策符合性、VEP核算结果、环境和社会效益、信息披露等进行综合评价，并在央行完成质押登记，实现生态权益质押规范化、标准化。

这并非该行围绕生态价值转化进行的首次尝试。此前，它已落地林业生物资产票据质押贷款、红树林保护碳汇质押融资、湿地VEP质押贷款等，推动生态权益进入融资场景。

从“盆景”到“风景”

尽管创新产品不断涌现，但生物多样性金融从“盆景”走向“风景”，仍有赖于各地持续深入地开展具体实践。

对于如何从地方层面推动生物多样性金融，中央财经大学绿色金融国际研究院院长王遥认为，需完善地方战略，为生物多样性金融提供指导，同时注重多方合作，从支持生物多样性保护及金融风险防范两个维度一起去推动生物多样性金融的发展。同时，要发挥公共资本及私人资本的作用，公私协作，设计好项目、资金机制和融资模式，推动生物多样性金融的“地方实现”。

“如果经济性不显著，市场将很难撬动社会资本。”王遥还表示，需要建立综合性机制来解决当前生物多样性相关项目缺乏经济性的问题。重新运用混合融资机制、风险分担机制等，进一步创新相应的金融产品和融资模式。同时，她认为，金融政策与财政政策、产业政策、交易相关政策协同，才能进一步推动实践创新。

业内人士表示，生物多样性金融概念较为前沿，银行业尚未建立起完善的业务流程，人才和技术储备、风险管理等机制，未来仍需在这些领域发力。